Создайте документ 400х400 (по сути размер документа может быть любым) с прозрачным фоном. Залейте фон черным цветом. Напишите любой текст белым цветом. Растеризуйте текстовый слой (Layer > Rasterize > text).

Копируйте текстовый слой и сделайте копию невидимой. Выделите видимый текстовый слой и Layer > Merge Visible. Поверните картинку на 90 градусов по часовой стрелке (Edit > Transform > 90 CW). Далее Filter > Stylize > Wind с Method: Wind, Direction: from the right. Применив фильтр, нажмите CTRL+F, чтобы повторить его. Теперь снова Filter > Stylize > Wind только уже с Direction: from the left. И опять CTRL+F

Поверните картинку обратно (Edit > Transform > 90 CCW). Примените тот же фильтр опять с разными направлениями (from the left и from the right), но уже по ОДНОМУ разу.

Далее идём Filter > Distrot > Ripple

Зтем добавляем Image > Adjustments > Hue/Saturation - играемся ползунками до достижения нужного Вам цвета

Сделайте видимым скопированный вначале слой и выделите его. Зажмите CTRL и кликните по иконке слоя, чтобы выделить его содержимое. Select > Modify > Contract > 2px и залейте выделение черным цветом (Edit > Fill).